Kan P&G de consumentenreus zijn groeimomentum volhouden?

In juli meldde de maker van Dawn-afwasmiddel, Bounty-papieren handdoeken en Crest-tandpasta zijn beste kwart van de biologische omzet in meer dan een decennium, geholpen door de sterke vraag naar haar schoonheidsproducten en producten voor de gezondheidszorg.

De organische omzetgroei, inclusief items als acquisities en valuta-effecten, breidde een hoger dan verwachte 7% uit, ver voorbij de groei van 1% vorig jaar. Het bedrijf overtrof zijn doelstelling van 4% organische omzetgroei voor het boekjaar met een volledig procentpunt.

Wat deze koerswinsten aanwakkert, is het succes van het bedrijf in zijn turnaround-strategie om het hoofd te bieden aan veranderende consumentenbehoeften en kleinere concurrenten. De vraag naar P & G-aandelen steeg ook dit jaar toen beleggers hun fondsen verlegden naar aandelen die veiligheid bieden in turbulente economische tijden.

Onder Chief Executive Officer David Taylor heeft het in Cincinnati gevestigde P&G het aantal merken teruggeschroefd van 175 naar 65, met focus op de 10 productcategorieën waar de marge het hoogst is. In de loop van dat proces heeft het bedrijf ook 34.000 banen geëlimineerd door een combinatie van merkverkopen en buy-outs, evenals fabriekssluitingen, waardoor meer dan $ 10 miljard aan kosten is bespaard.

Kwetsbaar voor uitverkoop?

Van een grote consumentengigant als P&G zou het niet billijk zijn om elke keer een uitbarstingskwartier te verwachten, en het risico op underperformance maakt zijn aandelen kwetsbaar voor een zekere uitverkoop bij een negatieve winstverrassing.

Een andere factor die een deel van de stoom uit P & G-aandelen kan halen, is dat het vanwege zijn defensieve karakter dit jaar veel contant geld heeft aangetrokken omdat de angst voor een wereldwijde recessie groeide te midden van de handelsoorlog tussen de VS en China. Zodra dat geschil is beslecht, of de risico's voor groei afnemen, kunnen beleggers hun fondsen opnieuw verschuiven naar riskantere activa, wat P & G-aandelen schaadt.

De app downloaden

Blijf net als miljoenen anderen op de hoogte van de wereldwijde financiële markten met Investing.com.

Nu dowloaden

Dat gezegd hebbende, vinden we P&G nog steeds een grote langetermijninvestering voor inkomenszoekende investeerders, gezien de succesvolle reactie van het bedrijf op de afnemende loyaliteit van consumentenmerken. Het schoonheidssegment zag bijvoorbeeld de organische omzet met 8% stijgen dankzij de sterke resultaten van de SK-II- en Olay-huidverzorgingsmerken.

De andere reden om optimistisch te zijn over de vooruitzichten van P&G voor het volgende boekjaar is, dat consumenten bereid zijn meer te betalen voor de producten van het bedrijf. P&G begon afgelopen zomer gefaseerde prijsstijgingen door te voeren nadat hij de groei niet had doen herleven door het tegenovergestelde te doen. De verschuiving van de prijsstrategie zal in februari worden voltooid, waardoor de prijzen tussen de 4% en -10% op producten kan toenemen. Prijzen van Pampers, Bounty, Charmin en Puffs, kunnen stijgen.

Bottom Line

P & G voorraad blijft onze favoriete keuze voor inkomen op zoek naar investeerders. Het is een van de grootste dividend betalers in de VS - distributie van $ 2,98 per aandeel jaarlijks dividend voor een rendement van 2,6% - en een track-record dat moeilijk te evenaren is. De maker van Pampers-luiers heeft zijn uitbetaling gedurende 62 opeenvolgende jaren verhoogd.

Nu de groei weer op de goede weg is, zouden beleggers meer forse dividendstijgingen moeten verwachten en zien we weinig reden om deze grootmacht van consumenten te verlaten, zelfs als de aandelen ervan wat zwak worden.