Het is de moeite waard om nog eens naar de obligaties van Rabobank te kijken naar aanleiding van de recent gepubliceerde jaarcijfers.
Met hoofdzetel in Amsterdam luidt de volledige naam van deze bank Cooperative Rabobank UA. Op basis van de principes van coöperatie biedt ze een brede waaier aan diensten aan. Rabobank is op de eerste plaats bekend voor haar kredietverlening aan de landbouwsector.
De bank realiseerde over het voorbije boekjaar een nettowinst van 3 miljard euro, of een stijging met 12% op jaarbasis. De belangrijkste aandrijvers van de winststijging waren lagere kosten en natuurlijk een gunstige economische omgeving. In een persmededeling verspreid na de publicatie van de cijfers stond te lezen dat dankzij de goede resultaten de financiële positie van de bank werd versterkt.
De winststijging is des te opmerkelijker omdat de omzet relatief stabiel bleef, dit tegen de achtergrond van aanhoudend lage rentevoeten. De bank groeide in ieder geval conform de strategische objectieven wat betreft kredieten aan de voedings- en agroalimentaire sector, terwijl de deposito’s stabiel bleven.
De operationele winst voor belastingen daalde met 6% ten opzichte van het jaar voordien. Hierbij dient wel in rekening te worden gebracht dat het resultaat over 2017 in positieve zin werd beïnvloed door eenmalige factoren. De vergelijkingsbasis was dus niet zo gunstig.
De kapitaalpositie van Rabobank blijft solide, zo voegde de mededeling er nog aan toe. Dat wordt bevestigd door de ratings toegekend door de grote ratinghuizen. Deze rekenen de bank tot de categorie « Investment grade » met bij Moody’s een rating A3 (stabiele outlook of bias), bij Standard & Poor’s een rating A+ (positieve outlook of bias) en tenslotte bij Fitch een rating AA- (stabiele outlook of bias). De hoge kredietratings maken het Rabobank makkelijker om zich op de kapitaalmarkten te begeven.
Cooperative Rabobank UA heeft inderdaad heel wat obligaties in verschillende munten zoals de Noorse kroon, de Turkse lira, de Zuid-Afrikaanse rand…uitstaan.
Zo is er bijvoorbeeld de obligatie in Zuid-Afrikaanse rand met looptijd tot 24 maart 2021 en met een coupon van 7,50%. Deze kan gekocht worden aan 100,05% van de nominale waarde, waardoor het rendement 7,48% bedraagt.