Icahn Entreprises, de investeringsstructuur van de Amerikaanse miljardair en activistische belegger Carl Icahn, heeft een nieuwe obligatie in dollar geplaatst. Daarmee werd het dubbele bedrag opgehaald van wat oorspronkelijk was bedoeld.
De teller staat nu op 500 miljoen dollar, waar aanvankelijk maar op 250 miljoen dollar was gemikt. De obligatie met een coupon van 6,25% loopt tot 15 mei 2026. De nieuwkomer werd geprijsd aan 101,38% van de nominale waarde, wat toch wel merkwaardig is omdat de meeste emittenten kiezen voor een prijs iets onder pari.
Een mogelijke verklaring kan liggen in het feit dat Icahn in mei ook al een obligatie heeft geplaatst. Icahn Entreprises haalde vorige maand 750 miljoen dollar op via een emissie met een identieke coupon (6,25%) en afloopdatum (15 mei 2026). Ze wordt op de secundaire markt aan 101,40% van de nominale waarde verhandeld, waardoor het rendement 6% bedraagt.
De nieuwe obligatie uitgegeven in juni noteert rond 101,15%, waardoor het rendement eveneens bijna 6% bedraagt. Dat is een stevige vergoeding voor de beleggers, die echter tot waakzaamheid oproept.
Zelfs in deze periode van superlage rentevoeten eisen de beleggers een flinke risicopremie voor de obligaties uitgegeven door Carl Icahn.
Het opgehaalde geld zal voor algemene bedrijfsdoeleinden worden gebruikt. De persmededeling vermeldt onder andere de terugbetaling van een obligatie die in 2020 op de vervaldag komt.
Wat doet een activische belegger ?
Icahn Enterprises (NASDAQ:IEP) heeft een aantal participaties in bedrijven actief in verschillende sectoren (auto’s, energie, verpakking van voeding enzovoort). In bedrijven als Hertz (NYSE:HTZ) Global, AIG, Paypal en Herbalife is er zelfs sprake van grote participaties.
Carl Icahn belegt bij voorkeur in bedrijven die slecht geleid worden, met de bedoeling om invloed uit te oefenen op het management. Uiteindelijk mikt deze activistische belegger op waardecreatie voor de aandeelhouders.
Icahn is momenteel betrokken bij het bod dat op Anadarko Petroleum (NYSE:APC) werd uitgebracht door Occidental Petroleum (NYSE:OXY), bod waarmee een bedrag van 38 miljard dollar mee is gemoeid. Icahn heeft zich tegen deze overname gekant, ze is namelijk te risicovol volgens hem wanneer de olieprijs zou dalen. Hij is grootaandeelhouder van Occidental Petroleum met 1,60 miljoen aandelen in portefeuille. Icahn eist het samenroepen van een bijzondere algemene aandeelhoudersvergadering waar hij 4 zitjes in de raad van bestuur wil eisen.