De obligatie met een restduur van zes jaar die onlangs werd uitgegeven door de Duitse luchtvaartmaatschappij Lufthansa (DE:LHAG) blijft op de secundaire markt dichtbij de emissieprijs. De aankoopprijs ligt dus dichtbij pari.
Momenteel ligt de prijs voor deze lening, die beschikbaar is in coupures van 100.000 euro, op 99,44% van de nominale waarde. Bijgevolg steekt de belegger een rendement van 3,11% op zak, op basis van een looptijd tot 29 mei 2026 en een coupon van 3%. Dit rendement ligt in lijn met de “BB-“ rating die Standard & Poor’s toekent.
Markttoegang
De nieuwe lening met een hoofdsom van één miljard euro werd eind november geplaatst en werd positief onthaald door de beleggers. De grote interesse voor het schuldpapier van de Duitse luchtvaartmaatschappij betekent dat de beleggers er gerust op zijn dat het bedrijf zich op de kapitaalmarkten kan financieren. Het is inderdaad al de tweede keer dat de onderneming op de obligatiemarkt leent sedert het van de Duitse overheid de toezegging kreeg voor een reddingsplan ter waarde van 9 miljard euro. Het geruststellende discours van Carsten Spohr de CEO van Lufthansa tijdens een interview voor het Duitse dagblad Welt Am Sonntag, eind december, zal dan ook niet in dovemansoren zijn gevallen.
Carsten Spohr stelt gerust
Carsten Spohr liet in de Duitse krant optekenen dat de vliegmaatschappij er tijdens de coronapandemie sneller dan voorzien in geslaagd is de kosten te drukken. “Dit jaar (2020, nvdr) ging twee derde van onze verkoopcijfers in rook op, maar we hebben de kosten dan wel kunnen halveren”, zegt de topman van Lufthansa. “Bijgevolg zitten we met meer cash dan voorzien”, voegt hij eraan toe.
Over het reddingsplan van 9 miljard euro zegt Spohr dat hij er tot nu toe nog maar 3 miljard van opgevraagd heeft en zelfs nog niet veel van dat bedrag uitgegeven heeft.
In datzelfde interview wijst hij er ook op dat hij voor 2021 geen nieuwe financiële crisis verwacht. “Met een oorlogskas van ongeveer 10 miljard euro en voldoende reserves op de balans sluit ik een overmatige schuldenlast momenteel uit”, gaf hij nog mee.
Een sector die afhankelijk is van hoe de pandemie zal evolueren
Zoals zo veel bedrijven uit de sector heeft Deutsche Lufthansa het zwaar te verduren door de coronapandemie die heel wat luchtvaartmaatschappijen aan de ketting houdt (en blijft houden). En zeker een zwaargewicht als Lufthansa.
Deutsche Lufthansa AG is zowel de moedermaatschappij als de grootste operationele maatschappij van de groep Lufthansa. Die bestaat verder uit Network Airlines (Lufthansa German Airlines, SWISS, Austrian Airlines en Brussels Airlines), Eurowings (de low cost maatschappij van de groep Lufthansa) en Aviation Services. Aviation Services is onderverdeeld in Logistics, MRO (Maintenance, Repair & Overhaul of Onderhoud, Herstel en Nazicht), Restauration, Lufthansa Aviation Training...
In het boekjaar 2019 behaalde de groep Lufthansa, die een beurswaarde heeft van circa 6 miljard euro, een omzet van 36,424 miljard euro. Hun laatste kwartaalresultaten leest u hier.