Vastgoedbedrijf EPR Properties, met hoofdzetel in Kansas City, heeft 500 miljoen dollar opgehaald.
Het betreft hier eens te meer een REIT of Real Estate Investment Trust zoals er op de Amerikaanse beurzen heel wat noteren. Het overgrote deel van de inkomsten is dus afkomstig van de vastgoedmarkt. De REIT’s voldoen ongeveer aan dezelfde voorwaarden als de GVV-aandelen waarover we enkele weken gelden in Oblis over spraken.
Het statuut van REIT werd in de jaren 60 ingevoerd in de Verenigde Staten en is aan strenge voorwaarden onderworpen.
Het bedrijf in kwestie moet boven een bepaalde minimumdrempel in vastgoed beleggen, het belangrijkste deel van de omzet moet uit vastgoedactiviteiten komen en een groot deel van de winst moet in de vorm van dividend aan de aandeelhouders uitgekeerd worden.
ERP Properties, een bedrijf geleid door Greg Silvers, volgt een strategie op lange termijn door zich te focussen op enkele sectoren die het goed kent. De locaties in bezit worden meestal verhuurd via ‘triple net’ contracten, wat betekent dat de huurder behalve de huur ook opdraait voor de uitbatingskosten (belastingen, onderhoud, verzekeringen). Daarmee hoeft de eigenaar zich geen zorgen te maken over kostenstijgingen.
Attractieparkten, scholen, golfterreinen…
Dit bedrijf, met een beurswaarde van ongeveer 6 miljard dollar, is in 4 segmenten van de vastgoedsector actief: ontspanning, vrije tijd, onderwijs en ‘anderen’. In de portefeuille zitten onder andere attractieparken, theaters, scholen, golfterreinen, skistations, waterparken…In totaal betreft het 43 eigendommen in de VS en Canada.
Ze worden verhuurd aan meer dan 200 huurders, die samen 556 miljoen dollar aan huurgeld in het laatje brengen. In de portefeuille zitten ook nog terreinen die ontwikkeld moeten worden en gebouwen in volle opbouw. Vorig jaar werd een omzet van 700 miljoen dollar gerealiseerd. De nettowinst bedroeg 120 miljoen dollar.
Op 30 juni bedroeg de omvang van de portefeuille 23,30 miljoen m², waarvan 99% verhuurd. De totale waarde van de activa bedraagt samen ongeveer 6,70 miljard dollar. Daar staat een netto schuld van 3,24 miljard dollar tegenover. Een deel van de schulden bestaat uit obligaties, waaronder een obligatie die loopt tot 2022 met een coupon van 5,75%. Deze obligatie werd geherfinancierd door een nieuwe met een looptijd van 8 jaar en een lagere coupon van 3,75%.
Verkrijgbaar in coupures van 2.000 dollar en met een rating BBB- bij Standard & Poor’s kan ze gekocht worden rond 100,95 % , waardoor het rendement 3,60% bedraagt.