De yen zakte de afgelopen week 1,75 procent, de grootste daling in 10 maanden. Waarom zou de Japanse valuta terrein prijsgeven, zelfs tegenover de zwakkere dollar? Hoewel er geen voor de hand liggende uitleg te geven is, verklaart wellicht de onderliggende marktpsychologie enigszins de overgang van het evenwicht tussen vraag en aanbod.
Weerspiegelt de verschuiving van het USD/JPY paar misschien een veranderend beleggerssentiment, weg van de zorgen op handelsgebied en terug naar risicovolle activa? Het is aannemelijk dat het groeiende renteverschil, dat de dollar bevoordeelt ten opzichte van de yen, kan worden gezien als een katalysator voor de neerwaartse beweging van de yen, welke haar status als veilige haven nu overschaduwd ziet door haar geringe rendement.
Het feit echter dat het verschil in rentevoet tussen Japan en de VS al langer speelt, lijkt er op te wijzen dat geen enkele fundamentele factor de prijsbeweging zelfstandig kan verklaren. Misschien is het gewoon de huidige politieke en economische situatie die weegt op de Japanse valuta.
Het USD/JPY paar heeft zich tussen 22 mei en 29 juni geconsolideerd. Dat betekent dat de prijs geen nieuwe hoogte- of dieptepunten bereikte.
De vorm van het consolidatiepatroon was een symmetrische driehoek waarin kopers de prijzen opvoerden en verkopers de prijzen drukten, in een convergerende opeenvolging van hogere dieptepunten en lagere hoogtepunten. De opwaartse uitbraak laat een verschuiving in die balans zien, nu kopers alle beschikbare voorraad binnen de consolidatie hebben geabsorbeerd en hogere prijzen bieden op zoek naar nieuwe, gewillige verkopers. Deze opwaartse beweging, boven de duidelijk gedefinieerde grenzen van het patroon, leidde vermoedelijk zowel tot stop-loss verliezen op short posities als tot nieuw aangegane long posities, waardoor de vraag toenam en de prijs opgestuwd werd.
Technische analyse wordt uitgevoerd door het gewicht van het bewijsmateriaal te beoordelen. Wanneer verschillende factoren in dezelfde richting wijzen wordt de resulterende indicator betrouwbaarder. We beschouwen daarom deze opwaartse doorbraak, in de vorm van een wimpel, als uitzonderlijk belangrijk omdat het verscheidene technische triggers bevat die samen een duidelijk beeld vormen.
De wimpel kreeg vorm vlak onder de dalende trendlijn sinds juni 2015, wat het belang van dit niveau op de technische grafiek onderstreept en waar zich een allesomvattende strijd tussen stieren en beren afspeelt. De opwaartse uitbraak van de wimpel werd al snel gevolgd door het opwaarts kruisen van de 3-jarige downtrend-lijn, omdat de stieren - aangemoedigd door de dubbele doorbraak - steeds hogere prijzen boden om gewillige verkopers te vinden.
De 50 DMA (groen) kruiste de 200 DMA (rood) in combinatie met het doorbreken van de neerwaartse trendlijn en voerde een Gouden Kruis uit, wat gebeurt wanneer recente prijsgegevens beter zijn dan de gemiddelde koers op langere termijn. Merk op dat de 50 en 100 DMA's ironisch genoeg precies door de punt van de driehoek kruisten, waardoor het patroon een demonische aanblik kreeg. Kan dat een voorteken zijn van wat de yen te wachten staat?
Handelsstrategieën - Innemen van long posities
Conservatieve handelaren zullen waarschijnlijk willen wachten op een correctie om bevestigd te zien dat de 3-jarige downtrend-lijn - voorheen een weerstand - nu tot een steun is geworden, een teken dat de marktpsychologie op lange termijn omgekeerd is. Mogelijkerwijs willen ze ook het stijgende kanaal sinds maart bevestigd zien.
Gematigde handelaren kunnen wachten op een correctie voor een betere instap, maar niet noodzakelijkerwij voor het bevestigen van het steunniveau.
Agressieve handelaren kunnen ieder moment instappen, op voorwaarde dat ze een aandelenbeheersplan hebben dat een minimale risico-rendementsverhouding van 1:3 garandeert.