Het aandeel Bpost (BR:BPOST) is ten opzichte van de piek opgetekend in 2015 in waarde gehalveerd. Voor Oblis is dit de aanleiding om het grootste Belgisch postbedrijf nog eens onder de aandacht te brengen. Bpost behandelt dagelijks 8.600 miljoen brieven en 148.000 postpakketten.
Op woensdag 2 mei na het slot van de handel joegen de interimresultaten van Bpost een schokgolf door de Brusselse beurs. Een dag later zakte de koers van het aandeel door de vloer, waarbij de cijfers over het eerste kwartaal dus zwaar afgestraft werden.
Het postbedrijf maakte bedrijfsresultaten bekend die onder het niveau van die van vorig jaar lagen. En de cijfers die Bpost in 2017 over dezelfde periode bekendmaakte, waren ook al ronduit zwak. De oorzaken van de tegenvallende resultaten zijn een forse daling van de brievenbedeling, een flinke toename van kosten op de eerste plaats bij het personeel (afwezigheden en interimarbeid) maar ook bij het transport (wegens meer vervoer van pakjes) en productiviteitsproblemen in het nieuwe Brussels distributiecentrum.
Ook de toekomst ziet er onzeker uit. Er wordt weliswaar gerekend op een stijging van de omzet, maar de kosten zullen eveneens stijgen. Dat zal met name het geval zijn bij de Amerikaanse dochter Radial. Dit bedrijf werd in oktober 2017 overgenomen voor een bedrag van 820 miljoen dollar, maar slaagt er voorlopig niet in om de verwachtingen in te lossen. Daardoor zag Bpost zich genoodzaakt om de verwachtingen wat betreft het bedrijfsresultaat naar beneden aan te passen. Er wordt nu gerekend op een bedrijfsresultaat aan de onderkant van de vork tussen 560 en 600 miljoen euro.
Wat met het dividend?
Het bedrijf onder leiding van Koen Van Gerven bevestigde de voorspelling van een dividend van minstens 1,31 euro voor lopende boekjaar. Dat is evenveel als in 2016 en 2017.
Voor de jaren nadien heerst er echter onzekerheid over de hoogte van het dividend. Maar Bpost zal wel tweemaal nadenken alvorens het dividend te verlagen. De Belgische staat bezit namelijk 51,04% van de aandelen.
Het bedrijf heeft als ambitie om jaarlijks een dividend uit te keren dat overeenstemt met 85% van de nettowinst. Dat dividend wordt in 2 schuifjes uitbetaald: een voorschot op het dividend in december en vervolgens het resterende deel in mei van het jaar nadien.
Het aandeel Bpost zal ex-dividend gaan op 15 mei eerstkomend, wanneer het slotdividend van 0,25 euro over het boekjaar 2017 wordt uitbetaald. Voegen we daar het verwachte minimumdividend van 1,31 euro dat voor het boekjaar 2018 wordt verwacht aan toe (deels betaald in december en deels in mei), dan mogen de bezitters van de aandelen rekenen op een totale uitkering van 1,56 euro in de komende 12 maanden. Gebaseerd op een openingskoers deze morgen aan 16.63 €, bekomt men ongeveer een rendement van 8%.
Is het moment aangebroken om dit aandeel te kopen?
Verschillende beleggers zullen waarschijnlijk de vingers voelen jeuken om dit aandeel te kopen na de zware koersval. Op die manier kan aan een interessante prijs ingestapt worden, uiteraard in de hoop dat het ergste achter de rug is.
Hoewel het uiteraard onmogelijk is om de toekomstige koersevolutie te voorspellen, zijn er volgens een rondvraag gedaan door Bloomberg een aantal analisten toch positief voor het aandeel.
5 analisten hebben een koopadvies, 5 een advies houden en 3 denken dat de aandelen in bezit toch maar beter verkocht kunnen worden. De mediaanverwachting voor de koers in de komende 12 maanden ligt op 22,02 euro en dat zou overeenstemmen met een koersstijging met 30%.