Vonovia gaat opnieuw naar de schuldenmarkt. Na een lening in Britse ponden begin januari, heeft het dit keer fondsen in euro's opgehaald. De operatie werd goed ontvangen door de investeerders.
Vonovia, de grootste Duitse vastgoedgroep, heeft een nieuwe obligatielening uitgegeven ter waarde van 850 miljoen euro in coupures van 100.000 euro. Deze geeft een vaste jaarlijkse coupon van 4,25% tot de vervaldatum op 10 april 2034. De rating is 'BBB+' bij Standard & Poor's, in de categorie 'Investment grade'.
Met een vraag die bijna 5 keer hoger was dan het totale beoogde bedrag, was de operatie een groot succes op de primaire markt, zo meldde het Duitse vastgoedbedrijf na afloop van de operatie.
« Een kwalitatief zeer solide orderboek »
Voor de financieel directeur (CFO) van Vonovia, Philip Grosse, getuigt de operatie van de "uitstekende toegang tot de kapitaalmarkten" van de Duitse vastgoedgroep. Het bedrijf kon profiteren van "een zeer gunstige marktomgeving". Resultaat is "een kwalitatief zeer solide orderboek verdeeld over meer dan 250 rekeningen en een licht negatieve premie voor nieuwe uitgiften", verduidelijkt de CFO.
Het betreft de tweede obligatie uitgegeven door Vonovia bedoeld om sociale vastgoedprojecten te financieren, waaronder appartementen voor huishoudens met een laag inkomen.
Eerste beoordeling bij Fitch Ratings
De operatie vindt ook plaats enkele dagen na het besluit van het ratingbureau Fitch Ratings om Vonovia SE een eerste beoordeling te geven, namelijk een 'BBB+' (stabiel vooruitzicht) in de categorie 'Investment grade'. Deze rating is in lijn met de 'BBB+' van S&P Global en de 'Baa1' van Moody's.
Volgens Fitch Ratings wordt de beoordeling van Vonovia verklaard door de stabiliteit van de gereguleerde huurmarkt in Duitsland, de zeer hoge vraag naar appartementen, de bescherming tegen inflatie door indexering van de huren en een zeer hoge bezettingsgraad van ongeveer 98%.
Eerste uitgifte in Britse pond
Dit is de tweede obligatielening die dit jaar door de vastgoedgroep is ondertekend, na de in januari uitgegeven obligatie in Britse ponden. Het was toen een enigszins bijzondere operatie, aangezien het bedrijf tot dan toe nooit schuld had uitgegeven in die valuta. De betreffende obligatie biedt een coupon van 5,5% met een looptijd tot 18 januari 2036.
« De vastgoedwaarderingen hebben mogelijk hun dieptepunt bereikt »
Sindsdien heeft Vonovia ook haar jaarresultaten gepubliceerd, die de slechte toestand van de Duitse vastgoedmarkt weerspiegelen. Zo daalde de marktwaarde van de portfeuille van de vastgoedgroep, die ongeveer 546.000 woningen beslaat (voornamelijk in Duitsland, maar ook in Oostenrijk en Zweden), met ongeveer 11% jaar-op-jaar tot €83,9 miljard eind december. Volgens Vonovia zijn de redenen voor deze daling de "veranderende marktomstandigheden en desinvesteringen".
Maar deze trend is duidelijk afgezwakt in de loop van het jaar 2023, gaf de Duitse groep aan, met de verduidelijking dat « een toenemend aantal analisten overtuigd is dat de vastgoedwaarderingen hun laagste punt zouden kunnen hebben bereikt ».