420 miljoen euro, dat is het bedrag dat Maxeda DIY Holding, moederbedrijf van de merken Praxis, Brico en Brico Plan-It, heeft binnengehaald op de obligatiemarkt. De obligatie, die ten laatste op 1 oktober 2026 dient te worden terugbetaald, kan aan 100% van de nominale waarde aangekocht worden, wat neerkomt op een rendement van 5,87%, heel dicht bij de waarde van de coupon (5,875%) dus.
Uiteindelijk heeft Maxeda DIY Holding iets meer cash kunnen ophalen dan voorzien. Bij het begin van de operatie mikten ze namelijk op 400 miljoen euro.
We geven nog mee dat de vergoeding van deze obligatie, die beschikbaar is in coupures van 100.000 euro, in lijn ligt met de "B+" rating in de "High yield" categorie die ze zowel van Standard & Poor's als van Fitch Ratings meekreeg.
Een "weerbaar" business model
Volgens Fitch Ratings neemt Maxeda in de Benelux een leiderspositie in op de doe-het-zelfmarkt voor particulieren. Ze voegen er nog aan toe dat het moederbedrijf van de merken Brico en Brico Plan-It met een weerbaar business model werkt, want ondanks een onzekere, macro-economische situatie spitsten consumenten sedert de uitbraak van de coronapandemie hun uitgaven toch toe op dhz-artikelen. Fitch verwacht dat de groep zal uitpakken met een positieve cash flow dankzij hun operationele activiteiten. Dit komt door een blijvende stijging in de verkoop, verminderde reclamekosten en een verbeterd bedrijfskapitaal.
Het coronavirus als turbo voor de omzet
De coronapandemie had als resultaat dat de dhz-ketens hun inkomsten de hoogte zagen inschieten. In het eerste semester steeg de omzet van Maxeda in Nederland met 27% en in België met 5%, ondanks het feit dat ze een maand dicht waren.
Maxeda, dat ongeveer 350 dhz-zaken uitbaat, waarvan 65% in eigen beheer en 35% via franchises, bezat in juli een marktaandeel van 43,9% in België en 25,3% in Nederland.
Fitch Ratings wijst er ook op dat hoewel de groep zich vooral toespitst op België en Nederland, ze toch enigszins gediversifieerd zijn dankzij hun drie winkelformats (city stores, middelgrote en grote winkels).