Terwijl de obligatie van het Duitse conglomeraat thyssenkrupp met een restduur van vier jaar de eerste dagen van oktober in goede doen was, lijkt ze zich nu te stabiliseren rond 96% van de nominale waarde.
Bijgevolg biedt deze obligatie in coupures van 1.000 euro een rendement van 4,25% op basis van een coupon van 2,875%. Dit rendement ligt in lijn met de "BB-" rating ("High yield" categorie) die ze van Standard & Poor's krijgt toegedicht.
Belangrijk: de huidige koers van 96% van de nominale waarde, onder pari dus, maakt het effect fiscaal aantrekkelijk voor een in België residerende belegger.
De staaldivisie is erg in trek
Sedert 16 oktober krijgt thyssenkrupp heel wat aandacht op de markten. Op die dag heeft de Britse groep Liberty Steel namelijk een indicatief overnamebod ingediend voor de staaldivisie van het Duitse conglomeraat (thyssenkrupp Steel Europe).
Liberty Steel is een bedrijf van wereldniveau dat actief is in de staalsector en in de mijnbouw. Ze halen een omzet van ongeveer 13 miljard euro met 30.000 werknemers, verspreid over meer dan 200 sites op vier continenten. Een zwaargewicht dus. Vorig jaar kreeg de groep reeds verschillende sites van ArcelorMittal (AS:MT) in handen.
Thyssenkrupp liet weten dat ze het bod van de groep rond de Indisch-Britse miljardair Sanjeev Gupta van naderbij zullen bestuderen, maar dat ze ook met andere kandidaten gesprekken zullen voeren. Mogelijke geïnteresseerden zijn het Duitse Salzgitter (DE:SZGG) en het Indische Tata.
Overcapaciteit, milieunormen…
Het voorstel van Liberty Steel kwam er doordat thyssenkrupp al verscheidene maanden te kampen heeft met financiële problemen in zijn staaldivisie. Deze heeft af te rekenen met een overcapaciteit in de productie binnen die sector en met een dalende vraag. En de steeds striktere milieunormen vereisen ook de nodige investeringen.
Thyssenkrupp AG, dat in 1999 ontstond uit de fusie van Friedrich Krupp AG Hoesch-Krupp en Thyssen AG, is opgedeeld in zes afdelingen. Autotechnologie ("Automotive Technology"), industriële componenten ("Industrial Components"), materialen ("Material Services") en mariene systemen ("Marine Systems") zijn er daar enkele van.
De liftenafdeling ("Elevators") werd in februari overgenomen door de private equity fondsen Advent en Cinven, en het Duitse fonds RAG, voor een bedrag van 17,2 miljard euro.
Uit hun laatste jaarrapport blijkt dat thyssenkrupp, dat circa 104.000 mensen tewerk stelt in 60 landen, voor het afgelopen boekjaar 2018/2019 een omzet van 42 miljard euro liet optekenen.
Hun beurswaarde ligt rond 2,8 miljard euro op de Beurs van Frankfurt.