Simon Property Group (SPG)(USD 162 - Kopen) rapporteerde beter dan verwachte winstcijfers over het vierde kwartaal. Het directe resultaat steeg met bijna 20% en de omzet met bijna 15%. De bezettingsgraad steeg met 70 basispunten naar 95,3%. Het aandeel wordt verhandeld met een premie ten opzichte van de sector, maar we handhaven ons Kopen-advies.
Voor 2013 verwacht SPG een direct resultaat van USD 8,40-8,50 en een winst per aandeel van USD 3,55-3,65. Het dividend wordt voor het zesde achtereenvolgende kwartaal verhoogd naar USD 1,15. Dat is een verhoging van 4,5% op kwartaalbasis en 21,1% voor het jaar.
We handhaven ons Kopen-advies voor SPG op basis van de beter dan verwachte resultaten en prognose. Zeker gezien het feit dat de prognose van SPG historisch gezien wat conservatief is. In de huidige omstandigheden blijven wij de voorkeur geven aan kwaliteitsaandelen en daar is SPG er één van. Het aandeel wordt met een premie ten opzichte van de sector verhandeld, maar doet het beter dan de concurrentie. De balans is sterk en analisten stellen hun verwachtingen opwaarts bij.