De obligatie van bouwgroep Hochtief (ETR:HOTG) met een restduur van 4 jaar wordt op de secundaire markt met een fraaie korting verhandeld. Hierdoor wordt het rendement van deze lening in kleine coupures over 4% getild.
De recentste koers ligt namelijk rond 87,44% van de nominale waarde, goed voor een rendement van 4,08% rekening houdend met een looptijd tot 3 september 2027 en een coupon van 0,50%. De rating ligt op BBB- in de investment-gradecategorie bij Standard & Poor’s.
Fiscaal aantrekkelijk
Interessant weetje: de combinatie van een prijs die aanzienlijk onder pari ligt met een lage coupon maakt de obligatie fiscaal aantrekkelijk voor de in België residerende belegger.
Het rendement is immers samengesteld uit twee aparte delen die elk onder een ander fiscaal regime vallen. Enerzijds is er het bedrag van de coupon (0,50% in dit geval), die aan 30% belast wordt, en anderzijds is er de meer- of minderwaarde tussen de aankoopprijs en de aflossingsprijs die meestal belastingvrij is. Met andere woorden: aangezien de roerende voorheffing van 30% enkel wordt toegepast op de coupon en niet op het rendement, valt de fiscale last relatief laag uit bij een coupon van slechts 0,50%.
De obligatiefiches die u op Oblis kan raadplegen vermelden voor Belgische ingezetenen, in het veld "E.B.V." (effectieve belastingvoet), hoe zwaar het rendement van een obligatie belast wordt. Hoe lager die E.B.V. is, hoe fiscaal aantrekkelijker de lening is.
Bouw, concessies, partnerships tussen privé- en publieke sector…
Een belegger die zijn geld uitleent aan de groep Hochtief wordt schuldeiser van de grootste Duitse bouw- en openbarewerkengroep. De activiteiten steunen op drie pijlers: infrastructuur (bruggen, autosnelwegen, scholen, ziekenhuizen…), de ontwikkeling van projecten voor derden (privé-publieke partnerships en concessies) en dienstverlening. In dat laatste geval stelt Hochtief zijn kennis en expertise ter beschiiking van de klant (industrieel, privé, publiek) zonder effectief zelf te bouwen.
Hochtief is onder andere actief in Berlijn, Hamburg, New York, Sydney en Praag. Volgens het laatste jaarrapport heeft de groep in 2022 een omzet van 26,22 miljard euro (+23% op een jaar) geboekt. De recentste halfjaarresultaten leest u hier.
Op de beurs van Frankfurt bedraagt de beurskapitalisatie van Hochtief 7,2 miljard euro.