Enkele dagen na de bekendmaking van zijn jaarresultaten én een plan om de competitiviteit te verhogen, heeft de Frans-Duitse autotoeleverancier Forvia (vroeger Faurecia (EPA:FRVIA)) koers gezet richting obligatiemarkt. Wij blikken even terug op deze operatie die in totaal een miljard euro in het laatje bracht.
De groep die in februari 2022 ontstond na de overname van het Duitse Hella door het Franse Faurecia heeft twee nieuwe obligaties uitgegeven, telkens voor 500 miljoen euro. Ze noteren reeds op de secundaire markt. De obligatie Forvia SE 5,5% 15/06/2031 kan bijvoorbeeld aangekocht worden aan zo’n 101% van de nominale waarde. Beleggers ontvangen dan een rendement van 5,3%.
De lening kreeg van Moody’s een Ba2 rating aangemeten, van Standard & Poor’s een BB rating en van Fitch Ratings een BB+ rating. Dit is driemaal in de (speculatieve) high-yieldcategorie.
Schuldenafbouw
De fondsen gaan naar de financiering van “een gedeeltelijke terugkoop van obligaties die in 2025 (coupon van 2,625%) en 2026 (coupon van 7,25%) op vervaldag komen, maar ook van ander schuldpapier”, verduidelijkte Forvia na de operatie. Op 28 februari heeft de autotoeleverancier ook effectief een terugkoopbod gelanceerd op obligaties tot 2025 en 2026. De definitieve resultaten van die terugkoopbiedingen zullen normaal gezien op 7 maart gepubliceerd worden.
Hiermee herfinanciert de groep een deel van zijn nettoschuld (die verder was opgelopen door de overname van Hella). Eind 2023 bedroeg die 6,987 miljard euro, wat volgens de laatste jaarcijfers een daling met bijna een miljard euro op een jaar is.
Verder wil Forvia ook een versnelling hoger schakelen wat betreft zijn schuldenafbouw. Het bedrijf verwijst hiervoor naar het programma dat het in het vierde kwartaal opstartte en waarmee een miljard euro aan activa werd afgestoten.
Vorig jaar boekte de groep een omzet van 27,25 miljard euro (+10,9% op een jaar) en trok hij tevens zijn doelstellingen voor kostensynergieën (tegen eind 2025) op. Daarnaast werd ook het “EU-Forward”-plan gelanceerd voor “de versteviging van de competitiviteit en de flexibiliteit van de groep zijn activiteiten binnen Europa”.
Zevende grootste leverancier van autotechnologie ter wereld
Met zijn 260 industriële sites, 78 R&D-centra en 153.000 werknemers (waarvan meer dan 15.000 R&D-ingenieurs) verspreid over 40 landen staat Forvia in de top 10 van de grootste automobieltoeleveranciers ter wereld. Vandaag zit er in een op de twee wagens technologie van de groep.
Forvia werkt met verscheidene strategische afdelingen: Seating (systemen voor autostoelen), Interiors (dashboards, deurpanelen, centrale consoles…), Interior Modules (assemblage en logistiek van complexe interieurmodules), Clean Mobility (technologie die gericht is op zero-emissiemobiliteit) enz.
Het concern is ongeveer 2,7 miljard euro waard op de beurs van Parijs.