Investing.com - De Toonaangevende Financiële Portal
Krijg 40% korting.
Krijg 40% korting.
🔥 Onze door AI geselecteerde aandelenstrategie Tech-titanen is in mei al 7,1% gestegen. Koop aandelen die HOT zijn.
KORTING van 40% benutten

Visie op aandeel BHP Billiton onveranderd na winstdaling

DoorABN AMRO Bank
Gepubliceerd 22-08-2013, 16:37
HG
-
Beurstrends 22 augustus

Ook al bleef mijnbouwgigant BHP Billiton (Houden) door de fiscus ver verwijderd in het fiscale jaar 2013 van zijn financiële doelstellingen, de waardering van het aandeel verandert niet. Wij handhaven ook onze houden-aanbeveling.

De onderliggende winst kwam in het fiscale jaar 2013 met bijna USD 11 miljard 30% lager uit dan een jaar eerder en lager dan onze raming van EUR 12,5 miljard. De oorzaak schuilt in een eenmalig hoger belastingtarief van 39%. De meeste kerncijfers, zoals kasstroom en het jaardividend, waren conform de verwachtingen. De 52% hogere dividenduitkering van USD 1,16 per aandeel laat zien dat BHP Billiton zijn dividend wil blijven verhogen en is een duidelijk teken dat de top van het bedrijf vertrouwen heeft in de toekomst. Voor onze waardering voor het aandeel van AUD 40 verandert er niets. Gekeken naar de huidige koers van AUD 35,70 is het aandeel dus licht ondergewaardeerd.

Wij stellen onze ramingen voor de inkomsten per aandeel in het fiscale jaar 2014 15% neerwaarts bij tot AUD 2,32 vanwege het huidige zwakkere jaarresultaat. Debet hieraan zijn lagere ijzerertsprijzen en hogere operationele kosten voor petroleum en koper. Voor 2015 gaan wij per aandeel uit van EUR 2,46 aan inkomsten als gevolg van hogere productie van ijzererts, koper en kolen.

BHP Billiton is erin geslaagd om de kosten met USD 2,7 miljard te drukken en kan een gezonde 12% rendement op investeringen overleggen. Zonder investeringen in projecten in ontwikkeling die nog niet in productie zijn genomen, kwam het rendement op investeringen uit op 18%.

In het fiscale jaar 2014 wil BHP Billiton een derde minder geld uitgeven, meer cash vrijmaken en minder investeren maar wel met hogere opbrengsten. Dat klinkt als muziek in onze oren. Tegen 2018 verwachten wij dat het rendement op investeringen rond de 15% zal liggen, de financiële discipline is aangehaald en volumes zijn verbeterd omdat nieuwe projecten in productie zijn genomen.

Advertentie van derden. Geen aanbieding of aanbeveling van Investing.com. Lees de verklaring hier of kies voor de reclamevrije versie .

Actuele commentaren

Installeer onze app.
Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.