1. Shortposities op S&P 500 bereikt hoogste stand sinds 2015
Uit onderzoek van Bloomberg blijkt dat het aantal openstaande shortposities op de grootste S&P 500 ETF (NYSE:SPY), tijdens de afgelopen weken fors is opgelopen. Op de eerste grafiek, afkomstig van Bloomberg, is te zien dat het shortpercentage is gestegen naar 7%. En dat is het hoogste niveau sinds 2015.
2. Amerikaanse bedrijfsschulden lopen verder op
Op de tweede grafiek te zien dat de totale schuldenbalans van het Amerikaanse bedrijfsleven op dit moment 46% van het Amerikaanse bruto binnenlands product bedraagt. Nog nooit eerder was dit percentage zo hoog. Volgens economen kan deze schuldenbalans in de toekomst gaan leiden tot grote problemen. Op het moment dat de economische groei begint af te takelen, zullen de meeste bedrijven met minder winsten genoegen moeten nemen. En juist dan zullen de rente- en aflossingsverplichtingen extra goed voelbaar zijn bij de bedrijven die zich volledig in de schulden hebben gestoken.
3. Valt de groei van het Amerikaanse BBP later dit jaar stil?
Op de derde grafiek, afkomstig van Refinitiv, is te zien dat de Chicago Fed National Activity Index normaliter gemiddeld drie maanden voorloopt op de groei van het Amerikaanse bruto binnenlands product. En indien die correlatie ook de komende tijd blijft voortbestaan, dan zou dat betekenen dat de groei van het Amerikaanse BBP later dit jaar stilvalt.
4. Voorspelt de voorbeurshandel een nieuwe bodem?
Tijdens de afgelopen drie handelsweken is de S&P 500 index 10 keer getuigen geweest van een neerwaartse gap. Het bijzondere is echter dat het hier gaat om een neerwaartse gap van minimaal -0,35%. Met andere woorden is de S&P 500 index 10 keer geconfronteerd met een aanzienlijk lagere opening. En op de vierde grafiek, afkomstig van SentimenTrader, is te zien dat dit voorheen alleen is voorgekomen in de jaren 2002 en 2009. En destijds was Wall Street bezig met de vorming van een stevige bodem, nadat het geconfronteerd was geweest met een Bear Market.
5. Balansposities van de centrale banken voorspellen onheil
Op de laatste grafiek, afkomstig van Spiral Calendar, is te zien dat de gecombineerde balanspositie van de Fed, Bank of Japan en de ECB sinds de zomer van 2018 aan het dalen is. En op de grafiek is zelfs te zien dat er een hoofd-en-schouderpatroon zichtbaar is geworden. En dat staat binnen de technische wereld bekend als een belangrijk toppatroon. Normaal gesproken zou je zeggen dat het een goed teken is dat de balansposities worden afgebouwd, maar voor de aandelenmarkten betekent dit mogelijk juist slecht nieuws. Het stimuleringsbeleid heeft immers een groot aandeel gehad in de uiteindelijke beursstijging van de afgelopen jaren. En als de balansposities verder worden afgebouwd, dan kan dat op de financiële markten gaan leiden tot flinke koersdruk.