Gap (NYSE:GPS), de groep van kledingwinkels, heeft onlangs 2,25 miljard dollar (verdeeld over drie tranches) binnengehaald op de primaire markt. De nieuwe obligaties zijn allen verkrijgbaar in coupures van 1.000 dollar en hebben een "BB" rating in de "High Yield" categorie bij Standard & Poor's.
De in San Francisco gevestigde onderneming herfinanciert er tegelijk bestaande schulden mee. Ze heeft er echter wel een prijs voor moeten betalen in de vorm van genereuze coupons die hoger liggen dan sommige terugbetaalde schulden.
Tussen deze emissie in drie schijven vindt u bij voorbeeld een obligatie met vervaldag op 15 mei 2025 en een coupon van 8,625%, betaalbaar op halfjaarlijkse basis. Deze kan aan 99,5% van de nominale waarde gekocht worden, wat overeenkomt met een rendement van 8,75%.
"Wat men zelf doet, doet men beter"
De roots van Gap kunnen in één gezegde samengevat worden: "Wat men zelf doet, doet men beter". Alles begon in 1969 in San Francisco waar Donald Fisher wanhopig op zoek was naar een goede op maat gemaakte jeans aan een aanvaardbare prijs. Hij besliste toen te stoppen met zijn beroep van immobiliënmakelaar en een jeansmerk te creëren dat zijn probleem zou oplossen.
Zijn echtgenote, die mee in het avontuur stapte, suggereerde de naam "Gap", verwijzend naar de Engelse term "generation gap", de "generatiekloof". Het merk kwam al snel van de grond.
Eind jaren '90 bereikten ze hun hoogtepunt. Gap is dan overal ter wereld te verkrijgen. Ook veel bijkomende merknamen scheren hoge toppen, zoals Gap Kids (5-16 jaar), Baby Gap (0-5 jaar) en Gap Body (lingerie). Op het toppunt van zijn glorie doet het merk ook vele overnames.
Vandaag is de winkelketen Gap, na een dip in de jaren 2000, een retailer van wereldniveau die kledij, accessoires en persoonlijke verzorgingsproducten verkoopt voor mannen, vrouwen en kinderen via diverse merken zoals Old Navy, Gap, Banana Republic, Athleta, Intermix, Janie & Jack en Hill City. Hun producten zijn verkrijgbaar in meer dan 90 landen over heel de wereld via 3.300 eigen winkels, 570 franchise winkels en via online verkoop.
Uit de laatst beschikbare jaargegevens blijkt dat Gap in 2019 een omzetcijfer van 16,4 miljard dollar behaalde en een nettowinst van 351 miljoen. De beurskapitalisatie van de groep ligt op Wall Street rond de 2,6 miljard dollar.