De Amerikaanse multinational Emerson Electric (USD 51,68 - Kopen/ AL) is erin geslaagd om in lastige economische omstandigheden de marges te verbeteren
De omzet in het fiscale vierde kwartaal (juli tot september) kwam in lijn met de verwachtingen 2% hoger uit op USD 6,7 miljard. De organische omzetgroei steeg 5%, maar negatieve valuta-effecten snoepten er 3% vanaf. Emerson Electric zag de marges verbeteren, terwijl de winst 63% daalde tot USD 282 miljoen. Exclusief eenmalige items, waaronder een afschrijving op goodwill van USD 592 miljoen, steeg de winst per aandeel 7% tot USD 1,11. Dat was duidelijk meer dan waarop de markt had gerekend.
In het hele fiscale jaar 2012 komt de omzet 1% hoger uit op USD 24,41 miljard, terwijl ook de marges verbeteren. De winst daalt 21% tot USD 1,97 miljard, terwijl de aangepast winst per aandeel 3% stijgt tot USD 3,39.
Alleen de divisie Process Management zag de omzet sterk stijgen. Bij Network Power daalde die het hardst omdat telecom- en ict-bedrijven de hand op de knip houden. Door kostenbesparingen wist de divisie de marges toch op peil te houden bij een dalende omzet.
In het fiscale jaar 2013 ziet Emerson Electric de omzet 0 tot 5% groeien, de operationele marges verbeteren en de winst per aandeel groeien van USD 3,39 naar USD 3,55 tot 3,70.
Emerson overlegt robuuste vierdekwartaalresultaten. Het bedrijf had last van de getemperde groei van de wereldeconomie. Vooral de telecom- en ict-sector deed het daardoor rustig aan. Daarnaast moest het bedrijf een eenmalig last van meer dan een half miljard dollar nemen. Toch slaagde het bedrijf erin om de marges te verbeteren. Dat betekent dat het klaar is om te profiteren zodra het economisch herstel zich aandient. Wij blijven om die reden positief over het aandeel en handhaven onze opinie Kopen/Aanbevolen.