Het was even schrikken voor beleggers toen het stelsel van Amerikaanse centrale banken (de Fed) gisteravond naar buiten bracht dat er in 2023 twee renteverhogingen verwacht worden. Voorafgaand aan de vergadering van het beleidscomité van de centrale banken was immers de algemene consensus dat de Fed niet voor 2024 de rente zou gaan verhogen. In eerste instantie daalden de Amerikaanse effectenmarkten met meer dan een procent, maar vervolgens herstelden de markten zich weer vlotjes. Bij het slot van de handel was de Dow Jones Index de grootste daler met slechts 0,77 procent. In Azië sloten vanochtend de effectenmarkten verdeeld. De Hang Seng Index in Hongkong sloot hoger en van de Japanse Nikkei 225 ging 0,9 procent af. In Europa was de negatieve reactie ook gematigd met slechts lichte verliezen. Wel werd de Amerikaanse dollar ongeveer 2 cent sterker ten opzichte van de euro. De Amerikaanse 10-jaars rente steeg slechts lichtjes met zo’n 9 basispunten.
Dat de reactie meevalt, is eigenlijk ook wel logisch. Ten eerste acht de Fed de tijd nu nog niet rijp om iets te wijzigen. Dit besluit werd unaniem genomen. De ‘federal funds rate’ (rente) blijft dus vooralsnog onveranderd in een bandbreedte van 0 tot 0,25 procent staan en het opkoopprogramma van maandelijks 80 miljard dollar aan staatsleningen en 40 miljard dollar aan hypotheekobligaties wordt ook ongewijzigd voortgezet. Ten tweede is 2023 nog ver weg. Voorzitter Jerome Powell gaf daarom aan dat analisten ‘nederig’ moesten zijn. Ze zouden zich goed moeten beseffen wat de waarde van de voorspellingen is in de onzekere tijd waarin we nu leven. Bovendien zijn de renteverhogingen slechts verwachtingen van een deel van het beleidscomité. Vijf van de elf leden van het comité verwachten dat de rentes in 2023 niet zullen veranderen. De centrale bankiers zijn dus nog flink verdeeld in hun visie.
Een andere, onverwachte, uitspraak van de Fed was die over de inflatieverwachting. Hoewel de Fed de fors oplopende Amerikaanse inflatie nog steeds als een tijdelijke hobbel ziet, verhoogde men de verwachtingen wel. Volgens de nieuwe prognoses zal de inflatie in 2021 op 3,4 procent uitkomen. Dit was bij de vorige vergadering in maart nog 2,4 procent. In 2022 en 2023 zal dan vervolgens de inflatie weer terugvallen naar iets boven de 2 procent en dat is precies wat de Fed beoogt. ‘En mocht dit onverhoopt niet zo zijn, dan heeft de Fed voldoende middelen (zoals het aanpassen van de rente) om die dan in te zetten’, aldus Powell.
Prijsstabiliteit is niet de enige doelstelling van de Fed. Men streeft ook naar maximale werkgelegenheid en daar schort het nu nog aan. Ondanks het record aan openstaande vacatures, vallen de werkloosheidscijfers over de afgelopen maanden nog tegen. Dit is het bewijs voor Powell en de zijnen om door te gaan met het ondersteunen van de Amerikaanse economie. Pas in de herfst lopen veel ondersteuningsmaatregelen van de Amerikaanse overheid af, zullen kinderdagverblijven en scholen weer open zijn en zal het grootste gedeelte van de Amerikaanse bevolking gevaccineerd zijn. Het is daarom de verwachting dat pas in de herfst de werkloze Amerikanen op zoek zullen gaan naar een baan.
Meer nieuws over de verwachtingen en acties van de Fed worden eind augustus verwacht wanneer de centrale bankiers hun jaarlijkse bijeenkomst hebben in Jackson Hole, Wyoming.
Misschien voortaan even zelf nadenken?
Vele media buitelden over elkaar heen met het bericht dat de sterspeler van het Portugese voetbalelftal Cristiano Ronaldo de beurswaarde van Coca Cola (NYSE:KO) met maar liefst 4 miljard dollar zou hebben verlaagd. Hij zou dit bewerkstelligd hebben door tijdens de persconferentie na de wedstrijd tegen Hongarije een tweetal flesjes Coca Cola die voor zijn neus stonden weg te halen en te zeggen dat zijn voorkeur uitgaat naar het drinken van water.
Als gevolg hiervan zouden beleggers het aandeel Coca Cola in de uitverkoop hebben gedaan met als gevolg een daling van het aandeel van de frisdrankgigant met 1,6 procent intraday (het aandeel sloot dinsdag overigens slechts 0,3 procent lager). Wat al die media, die het bericht gretig van elkaar overnamen, vergaten was dat het concern vrijwel tegelijkertijd met de persconferentie 42 dollarcent ex-dividend ging, dit uit de koers ging en dat dit een betere verklaring was voor de lagere koers van het aandeel. Voortaan toch maar zelf even nadenken?