De obligatie met een restduur van vier jaar van de Duitse automobiel- en industriële toeleverancier Schaeffler AG (ETR:SHA_p) is beschikbaar in coupures van 1.000 euro en ze heeft sinds eind maart een mooie vooruitgang geboekt. Ze komt zefs terug in de buurt van pari. Die vooruitgang heeft ze ongetwijfeld te danken aan de gewijzigde rating die ze kreeg van een kreditebeoordelaar.
Concreet noteert de obligatie Schaeffler AG met een restduur van vier jaar op de secundaire markt rond 96,6% van de nominale waarde. Beleggers kunnen dus een rendement van 3,83% bijschrijven op basis van een coupon van 2,875% en een looptijd tot 26 maart 2027. We geven nog mee dat de recentste coupon eind vorige maand werd uitgekeerd.
Gewijzigd ratingsegment
Het was ook eind maart dat Moody's de rating van de Duitse groep een niveau optrok. Het agentschap deelde nu een Baa3 rating uit in de investment-gradecategorie in plaats van de Ba1 van 15 juni 2020. Hoewel die beslissing verwacht werd (de Ba1 rating had namelijk al sinds 17 augustus 2021 een positieve outlook), is de effectieve verhoging toch altijd iets dat in de smaak valt bij obligatiehouders. Het feit dat Schaeffler meteen ook in een hoger segment terecht komt bij Moody's - van high-yieldemittent (Ba1 rating) naar investment-grade-emittent - geeft de wijziging nog wat extra gewicht. De financieringsvoorwaarden van het bedrijf op de primaire markt zullen gunstiger uitvallen en de koers van de obligatie op de secundaire markt zal in lijn komen te liggen met het nieuwe statuut.
Schaeffler AG blijft bij Fitch en Standard & Poor's evenwel een high-yieldemittent met BB+ ratings en telkens een stabiele outlook.
De ratings van de obligatie Schaeffler AG 2,875% 26/03/2027 liggen in lijn met die van de emittent zelf: BB+ bij S&P en Fitch, en Baa3 bij Moody’s.
Fors hogere omzet
De publicatie van de jaarresultaten heeft Moody's er zonder twijfel toe aangezet om tot actie over te gaan. Uit de laatste jaarcijfers blijkt dat de groep Schaeffler begin maart een omzet bekendmaakte van 15,8 miljard euro voor het boekjaar 2022 (een jaar voordien: 13,9 miljard). "Dat betekent een stijging van 9,4% aan constante wisselkoersen. Beter dan de prognoses", aldus Schaeffler.
"Het jaar 2022 werd gekenmerkt door een aanzienlijke omzetstijging die hoofdzakelijk kan toegewezen worden aan de afdelingen Automotive Technologies en Industrial", verduidelijkte de toeleverancier. Daarmee kon ook makkelijker een deel van de constant stijgende bevoorradingskosten gerecupereerd worden.
De energiekost en de loonmassa nopen ons toch tot voorzichtigheid voor 2023, gaf het concern nog mee.
Wentellageroplossingen
Met precisiecomponenten en systemen voor motor, versnellingsbak en chassis, evenals wentellageroplossingen voor een grote verscheidenheid aan industriële toepassingen bevoorraadt de Schaeffler Group de autosector, maar dat is niet alles. Het bedrijf is ook een leverancier voor de ruimtevaart, het spoor, de industriële automatisering, windenergie, tweewielers enz.
De groep werkt rond drie productieafdelingen: Automotive Technologies (geavanceerde producten bestemd voor motorsystemen, versnellingsbak en chassis), Automotive Aftermarket (vervangingsonderdelen) en Industry (wentellageroplossingen).
Met zijn 170 sites verspreid over 50 landen beschikt Schaeffler over een mondiaal netwerk van productiesites, research-and-developmentcentra en commerciële vestigingen. Het bedrijf stelt 83.000 mensen tewerk en is op de beurs van Frankfurt ongeveer 4,8 miljard euro waard.