Activistische aandeelhouder Governance 4 Owners heeft laten weten, een belang van 5% te hebben verworven in USG PEOPLE(EUR 5,45 - Houden). Alex Mulder, oprichter van het uitzendconcern, rapporteerde eveneens een substantieel aantal aandelen USG PEOPLE te hebben gekocht. Wij blijven USG PEOPLE vooralsnog volgen met een Houden-advies.
Volgens marktanalisten zouden activistische aandeelhouders zoals Governance 4 Owners druk op het management van USG PEOPLE kunnen gaan uitoefenen, teneinde een wijziging in de portefeuille van de uitzender tot stand te brengen. Analisten zelf zijn van mening dat USG PEOPLE zich weer zou moeten focussen op de Benelux, gezien het feit dat de winstgevendheid van de uitzender in landen buiten de Benelux (Spanje, Italië, Frankrijk) al geruime tijd beperkt is.
Nu activistische aandeelhouders -ondersteund door oprichter Alex Mulder- het veld betreden, zijn de neerwaartse risico's voor het aandeel USG PEOPLE beperkt, zo menen analisten in de markt. Aan de andere kant: vanwege de verder verslechterende marktomstandigheden lijkt ook het opwaarts potentieel van USG PEOPLE op korte termijn gering. Wel wordt in de markt aangenomen dat aanpassingen in de portefeuille van de uitzender de koers van USG PEOPLE op lange termijn ten goede kunnen komen.
Het aandeel USG PEOPLE heeft een koers/winstverhouding van 7,7 en 5,9 (op basis van de verwachte winsten in respectievelijk 2012 en 2013). In termen van koers/winstverhouding is USG PEOPLE daarmee lager gewaardeerd dan sectorgenoten RANDSTAD en ADECCO. Vooralsnog blijven wij een Houden-advies hanteren voor het aandeel USG PEOPLE.