Tankopslagbedrijf VOPAK (EUR 54,31 - Houden) ligt na beter dan verwachte derdekwartaalresultaten prima op koers om de doelstellingen voor dit jaar te behalen.
Het bedrijfsresultaat (ebit) exclusief bijzondere posten steeg met 19% tot EUR 144 miljoen. De brutowinst maakte een procentueel identieke sprong naar EUR 195,1 miljoen. De resultaten in Nederland, Azië en Latijns-Amerika waren sterk, terwijl in de laatste twee regio's de bezettingsgraad ook steeg. Die kwam uit op 91%, tegen 93% in dezelfde periode vorig jaar. De vraag naar opslag voor olie en gas bleef echter robuust. Ook de schuldpositie van het bedrijf verbeterde.
De verwachtingen voor 2012 werden bevestigd. VOPAK gaat uit van een brutowinst tussen EUR 725 en 800 miljoen, en EUR 1 miljard in 2016. Het bedrijf lijkt iets positiever te zijn over biobrandstof, maar gaf aan dat de markten nog altijd instabiel zijn.
Wij handhaven onze opinie Houden omdat het aandeel al stevig is gewaardeerd met meer dan 18 keer de verwachte winst. Daarentegen blijft het bedrijf uitstekend presteren en uitbreiden, terwijl opslagcapaciteit schaarser wordt. Het aandeel presteert eveneens goed, terwijl analisten hun verwachting opwaarts bijstellen.